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汇丰6月PMI创7个月新低出口创3年新低0牛筋面机

2022年06月28日

汇丰6月PMI创7个月新低出口创3年新低

6月21日上午消息汇丰中国公布的6月份制造业经理人指数初值为48.1，低于5月终值48.4，再度刷新7个月来新低。其中新出口订单创下逾三年来最大跌幅，显示出口萎缩加速。汇丰认为在外需、内需均疲弱情况下，未来就业情况或受影响。

与官方PMI数据不同，汇丰中国PMI连续8个月低于50的荣枯分水岭，而且本月初值为48.1，与5月终值48.4相比继续下滑，为过去7个月来新低，不过下滑幅度稍为收窄。本月制造业下的细分项目数据几乎全部显示萎缩或下降，只有成品库存继续增加，去库存压力增加。其中新出口订单创下自2009年3月份以来最大的跌幅，显示外需形势严峻。

随着需求的萎缩，制造业产出也显著下滑，本月汇丰制造业产出指数初值录得49.1，低于5月的终值49.7,为过去三个月来最低。

汇丰中国首席经济学家兼经济研究亚太区联席主管屈宏斌(微博)指出，制造业活动在六月继续放缓，尽管放缓的幅度趋于缓和。由于外需疲弱，出口增速可能会继续回落。同时，价格的环比下降和新增订单缩水均显示内需也相对偏弱，而去库存的压力犹存。

屈宏斌指出，目前内地实体经济下滑过快，是其面临最主要的宏观经济风险。他认为外需和内需的因素都有可能影响的未来就业的增长，因而预计决策层将果断出台更多的政策刺激措施，以扭转经济下滑的态势。

内地官方的PMI数据在5月份同样结束升势，而且出现大幅下降。官方PMI指数自今年1月份升上50.5%，4月份达到最高点53.3%，而5月份则降到今年最低的50.4%。分析人士普遍预测，官方PMI也必然会在短期内跌破50%的分水岭。

多家分析机构此前均预测今年2季度内地经济将“见底”，但其后却未必是反弹。中金公司在最新报告中将今年内地GDP预期增速由8.1%下调到7.8%，并认为当前经济增长动能比预期要弱，长周期反弹空间不大。中金公司首席经济学家彭文生对此表示，因潜在增长率放缓，房地产去泡沫化制约需求刺激政策，经济的自主增长动能疲软，若无政策支持，经济增速可能持续下降。

分析机构也大多认为，决策层货币政策及财政政策宽松的力度将加大以刺激经济，随着PMI指数不断下滑，7月份再度下调降存款准备金的预期增高。

不过瑞信近日的报告则认为，中国经济将步入“L”型发展，由于增长疲弱的原因在于需求萎缩而非流动性紧张，扩张货币政策对经济的刺激效果不大。瑞信认为，唯一对经济反弹有较大效果的措施，只有适度放松对房地产业的调控力度。

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